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有色金属现货与期货互动擦出火花

  有色金属回收作为国民经济的重要战略资源,虽然长期低调,却在产业开展中扮演了至关重要的角色。有色金属产融的深度分离,更让上下游行业长期充溢生机。在近日召开的第八届中国有色金属现货期货互动峰会上 ,与会嘉宾对有色金属现货与期货停止了全方位讨论,在其看来,“效劳实体经济”的初心是有色金属行业共同努力的目的。

期货2019

有色金属行业是为数不多的期货与现货市场高度依赖,经过运用期货市场金融工具,为现货企业“保价护航”。

期货行业的完好与上期所等买卖所的存在密不可分。据引见,2019年前三季度,上期所包括买卖所本部和能源中心和大宗平台,成交量10.6亿手,成交额84.4万亿元,分别是1999年全年的155倍和172倍,其中有色金属期货成交量2.3亿手、成交额27.6万亿元,分别是1999年的41倍和60倍。

上期所党委副书记、监事长陆文山表示,上期所于2018年5月推出了上期规范仓单买卖平台,促进期货现货联动更上一个台阶。目前,平台已上线6个有色金属和自然橡胶共7个种类,2019年前三季度共成交23.8万张仓单,成交吨数接近500万吨,成交额1304亿元。其中有色金属共成交接近20万张仓单,成交吨数442.9万吨,成交额1256亿元。这在稳起步的根底上,大宗商品买卖平台在逐渐地扩展其效劳于产业和实体经济的深度和广度。

在有色金属期货蓬勃开展的今天,行业也呈现了令人可喜的变化。金瑞期货副总经理侯心强表示,今年我国期货市场呈现了三大亮点:一是期货、期权新种类相继上市,目前可买卖的衍生品种类已达70种,期货市场效劳实体经济的工具愈加丰厚。

二是期货公司A股IPO破冰,改动了以往主要靠股东增资的场面,翻开了期货公司经过资本市场运作开展壮大的空间。

三是公募基金商品ETF等基于大宗商品的产品,推进更多大型机构资金介入商品期货市场,对增加市场活动性、做大市场范围和促进期货市场功用发挥和优化期货市场投资者构造都将发挥重要作用,同时也处理了很多普通投资者希望配置大宗商品的投资需求,降低了投资门槛和买卖风险。

四是期货公司开放外资股比限制提早至2020年,又将会迎来更多的国际投资者参与中国市场,一方面将推进我国期货行业的进一步国际化,另一方面行业竞争短期内可能愈加剧烈,优胜劣汰将愈加明显,资源也将进一步向有竞争优势的期货公司集中。

瞻望将来,如何更好地把握有色金属期货市场、为现货企业套期保值提供良好的价钱根底也成为重要的话题。侯心强剖析称,目前国际贸易局势前景尚不明朗、国内宏观政策逆周期的调控以及原油突发事情的影响等,都给期货市场买卖带来一定的难度,也使得资产的动摇幅度显著加大。

“最近几个月来,我们对有色金属板块特别是、锌种类都是持续看空,但9月后状况曾经悄然变化,应该予以严密关注。”侯心强表示,从COMEX和LME的持仓状况来看,投机空头占比不时攀升一度创近几年新高,但价钱近期并未有明显下跌,一旦形势稍有反转,投机空头减仓容易招致价钱明显反弹。

花旗银行大宗商品战略师廖忺的判别是,将来12个月整体有色金属的价钱将是以宽幅震荡为主,铜、铝和镍都会在一个宽幅动摇的状态,价钱中枢会比今年高一些。从买卖的角度讲大趋向性时机没有看到,但是以铜为例,专家以为还有一些价钱上升的空间。

现货如何突围

期货市场的蓬勃开展,究竟是为实体行业开展保驾护航。正如中国期货业协会副会长王颖所言,过去的开展经历标明:一个构造合理、功用完善、与现货严密联动的期货市场,对实体经济防备系统性风险,实体企业有效躲避风险,完成平稳安康开展起到了不可替代的作用。

中国有色金属工业协会副会长尚福山也表示,期货功用的充沛发挥,进步了我国有色金属实体企业的风险管理才能,加强了中国有色金属产业在国际定价体系中的作用和位置,推进有色金属产业构造调整和转型晋级,同时也标准了市场流通次序。而现货市场因其愈加贴近消费企业,对细分市场需求变化反响更敏锐,应变卦及时,同时也为期货市场更好地效劳实体经济提供了多元化的需求导向。

工信部最新统计数据显现,2019年1~9月,有色金属行业消费运转总体平稳,效益小幅增长,行业自信心有所提振。一是消费总体平稳,1~9月我国十种有色金属产量4347万吨,同比增长4.5%。二是效益同比小幅增长,1~8月有色行业完成利润1016亿元,同比增长0.2%,改变连续19个月效益同比下跌场面。三是投资同比降落,1~8月有色金属工业投资同比降落3.3%,降幅较一季度收窄11.8个百分点。

在当前的开展形势下,以江西铜业集团为代表的中国有色金属企业在理论中也探究出了一条有效的风险管理途径。江西铜业股份有限公司副总经理陈羽年表示,如今有色行业也正在处于转变开展方式、优化产业构造、转换增长动力的关键期,但是行业也面临一些问题:

一是创新才能缺乏,高端产品、关键设备、中心技术不充沛。二是产业构造、产品供需构造不均衡,中低端的产品产能过剩突出。三是开展速度与资源环境接受才能不均衡,绿色低碳开展不充沛。四是区域谐和开展和全产业链开展程度不均衡。

基于对行业风险的充沛认识,江铜集团下一步的开展道路也进一步明白:一是科技创新,打造开展新动能;二是产品创新,优化产业构造;三是金融创新,为企业保驾护航;四是人才高端化、市场化;五是采用生命周期评价;六是打造绿色矿山、智能矿山以及施行绿色冶炼、智能工厂等绿色开展;七是强化规则和规范制定,提升行业竞争力。

在当下如何做好有色金属企业的风险管理,也是长期开展必不可少的一环。北大方正物产集团有限公司副总裁陈进华以为,整个风险管理的逻辑或者是从商业形式而言,套期保值是一个动身点,套利投资得到增值,虚拟经济是产能分离的理念,就像“互联网+”一样,“衍生品+”能够在实体中构成配套的东西。

从融资角度来说,陈进华表示融资取决于企业的信誉、综合才能和资金本钱,买卖这块一定是需求更好的均衡表,量化跟产业的深度调研,全球化的研讨,包括金融的配套盈利,以及买卖标的物的捕捉,自身也需求有风控的前提下促进创新。“但是不论如何,金属贸易我们讲期现相分离的形式,利润曾经趋向饱和,我个人以为本钱与效率可能是接下来阶段风险管理工具重要的提升点。”


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